왜냐하면, 콜옵션의 경우 싸게사면 싸게살수록 좋기 때문입니다. 반대로 풋옵션은 행사가격이 높아지게 되면 그 가치가 상승합니다. 즉, 풋옵션은 팔 권리가 되니까 비싸게 팔수 있는 권리가 당연히 가격이 높게 책정이 됩니다.
두번째가 기초자산의 가격입니다. 즉 기초자산의 가격이 올라가면 콜옵션의 가치는 올라가고 풋옵션의 가치는 하락합니다. 다시말해 기초자산과 콜옵션의 방향은 일치를 하고 기초자산과 풋옵션의 방향은 반대입니다.
또한, 무위험 이자율이 있습니다. 실전에서 이자율은 중요하게 취급되지 않습니다. 왜냐하면, 시장상황에 따라서 상당히 애매한 부분이 있기 때문에 그렇습니다. 다만 기초자산과 옵션의 관계와 같다고만 요약해 두시면 됩니다.
마지막으로 변동성과 잔존만기가 있습니다. 옵션은 방향성 뿐만이 아니라, 그 변동폭에 대한 배팅이기 때문에 콜옵션이든 풋옵션이든 변동성이 확대되야만 그 가치가 상승합니다.
또한, 만기일까지 기간이 오래 남아있다면, 변동가능성이 많이 남아있다는 얘기니까, 콜옵션이든 풋옵션이든 잔존만기가 길면 길수록 옵션의 가치는 상승합니다.
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